港推数码货币：机遇与挑战

  金融数码化已成潮流，全球各国都在努力探索并推出各自的“央行数字货币”（CBDC）方案及其可行性。作为国际金融中心的香港也并未落后，近期除了即将公布其“数码港元”的先导计划外，香港金融管理局（金管局）也积极开展了一系列工作，其中包括与多家亚洲央行进行深度合作，共同推进数字货币的试验计划。

  进行六大范畴测试应用场景

  什么是数码港元？数码港元（e-HKD）即是香港推出自己的央行数位货币（Central Bank Digital Currency，CBDC），而CBDC是指由各地中央银行以数字化方法发行的法定货币，目前还没有完全定义，各家对CBDC的应用、设计及执行都有所分别，例CBDC如应否具备“可编程”（programmable）全由各地央行决定。而在应用上，CBDC大致分为限制用于银行及其他相关金融机构间的“批发型央行数码货币”，或满足公众日常消费支付需求的“零售型央行数码货币”。

  其实，早在2017年香港政府已着手研究是否推出数码港元（e-HKD）。2022年初，金管局表示会先奠定技术及法律基础，视情况修改现有法例还是设立新法例，同时亦开展跨境支付试验。去年10月，金管局又宣布成功联同国际结算银行创新枢纽辖下香港中心、泰国中央银行、人民银行数字货币研究所及阿联酋中央银行，完成为期6星期的mBridge跨境央行数码货币试行，来自四个司法管辖区的20间银行，利用mBridge平台进行超过160宗支付及外汇交易，采用的货币包括数码阿联酋迪拉姆（e-AED）、数字人民币（e-CNY)、数码港元（e-HKD）及数码泰铢(e-THB)，总额逾1.71亿港元。

  香港金管局在今年5月启动“数码港元”先导计划，有16间来自金融、支付和科技界的入选公司将于今年内进行首轮试验，深入研究数码港元在六个范畴的潜在用例，包括全面支付、可编程支付、脱机支付、代币化存款、第三代互联网(Web3)交易结算和代币化资产结算，惟目前尚未就会否正式推出数码港元作出决定。

  金管局也正以三轨道方式为未来可能推出零售层面央行数码货币作出准备，先导计划为第二轨道的重要组成部分，预料会先于先导计划中与不同持份者紧密合作，并进行一系列试验，共同探索数码港元的应用场景及有关的执行和设计事宜。入选公司包括Alipay Financial Services (HK) Limited、ARTA-Emali HK Limited、中银香港、建行亚洲、富邦银行香港、Ripple Labs Inc.、Giesecke+Devrient、渣打银行香港、恒生银行、汇丰银行、Visa Inc.、Mastercard Asia/Pacific Pte. Ltd.、工商银行亚洲、波士顿顾问公司、HKT Payment Limited及众安银行。 

  要作好准备迎接机遇

  目前试验计划正如火如荼，究竟香港推行数码港元是好还是坏？汇丰亚太区联席行政总裁廖宜建在一个公开场合上表示，香港推行数码港元当然是好。他说，金管局正深入研究批发及零售两层面的央行数码货币。

  他表示，数码人民币(e-CNY)是目前全球最先进的央行数码货币，亦为其他央行数码货币设定标准。虽然现阶段主要集中于内地，但中国人民银行已明确表明，希望扩至国际使用。香港应该抓住数码人民币发展这个千载难逢的机会。 

  区块链科研创办人及行政总裁梁永熹也同样认为，数码港元即零售央行数码货币，就好比央行发行的硬币和纸币，记在央行的账簿内，所以信用风险是零。至于存放在银行或电子货币包内的存款，则是记在银行或发行营运商等金融机构的账簿内。简单而言，即银行倒闭或会血本无归，当然香港金融机构稳健，这个风险较低。

  他又说，除了信用风险，采用数码港元可提高交易效能。以数字形式进行交易，可以实现实时清算和结算，从而减少了交易的时间成本。以代币化资产结算为例，据富邦银行及合作的Ripple Labs介绍，可将资产如房地产代币化并作为贷款抵押，从而加快资产转换，提升贷款价值，同时立即批出贷款，贷款人可实时使用相关的数码贷款。

  他更强调，如数码港元可被编程，则可促进金融创新。通过开放API，第三方金融科技公司和开发者可以基于数码港元建立各种创新的金融应用和服务，包括智能合约、供应链金融、跨境支付等，应用场景例如发放政府资助、商户奖赏计划，预缴服务及投资等等，有助于推动金融体系的现代化和发展。

  有衍生风险和挑战

  不过，梁永熹亦认为，推出数码港元会有衍生风险和挑战，必须要关注。他指出，首先，安全性非常关键。由于数码港元是基于区块链技术的加密货币，必须确保其在交易和存储过程中的安全性。任何安全漏洞或系统故障都可能导致数码资产被盗或遭受损失。

  其次，虽然数码港元的潜在应用非常广泛，但实际普及程度需要时间和努力来推广。香港人的接受程度、市场需求以及相关产业的配合都将影响数码港元的成功与否。科大去年10月的调查结果指，有近九成受访者听过数码货币或资产，但近八成从未使用或持有；另外仅三成半左右的受访者听过央行数码货币(CBDC)，反映市民对数码港元的认识仍有待增加。

  再者，法律法规、私隐保护、货币是否可被编程等也将对应用方式产生限制影响。如何界定参与者（例如电子支付营运商、银行及商家等）取得用户数据的程度（例如用户身份及交易历史），以合符反洗钱、反恐怖融资、消费者保护等方面的规定，仍需深入研究方可判定。